Что такое офз (облигации федерального займа)

В настоящее время всё больше людей покупают облигации федерального займа. Этот способ инвестирования отличается наибольшей надёжностью, так как подобные ценные бумаги выпускает государство, что гарантирует возвращение вложений. Доход, который они приносят выше, чем на банковских депозитах. Этим объясняется увеличением интереса населения к вложениям в этот финансовый инструмент.

Суть

Облигациями федерального займа (ОФЗ) называется один из видов российских ценных бумаг, выпуск которых осуществляет Министерство финансов. Они имеют стандартный формат, их особенностью является только то, что надёжность обеспечивает само государство. Когда государство испытывает нужду в деньгах, правительство берёт средства взаймы у инвесторов – осуществляет выпуск долговых бумаг.

ОФЗ считаются самыми надёжными бумагами на фондовом рынке РФ.

Облигации федерального займа размещаются Министерством финансов на специальных аукционах, в которых принимают участие крупные инвесторы. Остальным инвесторам они становятся доступны на вторичном рынке, когда начинают продаваться на Московской бирже. Эти ценные бумаги имеют разные сроки обращения:

  1. До 5 лет.
  2. От 5 до 10 лет.
  3. От 10 до 50 лет.

Облигации со сроком обращения менее 3-х лет считаются короткими выпусками, более 3-х лет – длинными. По сути, приобретая подобную бумагу, человек даёт деньги взаймы государству на какой-либо срок. По этой ценной бумаге выплачивается купонный доход (обычно каждые полгода) весь период срока обращения. По истечению этого срока государство возвращает её первоначальную стоимость.

Отличительные черты ОФЗ:

  • являются государственными ценными бумагами;
  • по ним предусмотрена выплата процентов по купонам;
  • в некоторых выпусках предоставляется амортизация долга (частично погашается номинал) в определённые даты;
  • бывают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные;
  • приобретаются на Московской бирже (исключение – ОФЗ-Н), для чего необходимо оформить брокерский счёт;
  • доход выплачивается по купонам, процентные ставки отличаются величиной и зависят от конкретной облигации, кроме того, могут быть фиксированными и переменными.

Виды

ОФЗ классифицируются по типам выплат купона и номинала:

Тип Вид Описание
По купонным выплатам ОФЗ – ПД (с постоянной доходностью) Это бумага с длительным сроком обращения – до 30 лет. Величина купонов постоянная весь период владения бумагой. Платежи производятся 2 -3 раза в течение года
ОФЗ – ФД (с фиксированной доходностью) Срок обращения — больше 4 лет. Величина купонного дохода определяется при выпуске облигаций и может изменяться. К примеру, первые годы доход по купонам может быть 7%, а затем – 6%
ОФЗ – ПК (с переменным купоном) Бумага со сроком обращения от года до пяти лет. Величина купонного дохода может меняться, и заранее неизвестна. На размер купонов влияет какая-либо плавающая процентная ставка или официальная инфляция. Поэтому известна величина только текущего купона, а расчёт каждого следующего производится с учётом средней процентной ставки за последние полгода. Следовательно, когда ставки на денежных рынках повышаются, то растёт и доходность по купонам, при падении ставок – купонная доходность тоже падает
По номиналу ОФЗ – АД (с амортизацией) По подобным бумагам погашение номинала производится не один, а несколько раз – частями. График погашения определён заранее. Амортизация номинала может производиться через равные промежутки времени или с перерывом, одинаковыми или разными частями
ОФЗ – ИН (с индексацией) Отличаются «встроенной защитой» от инфляции. Номинальная цена индексируется ежемесячно и зависит от индекса потребительских цен в РФ. Особо выгоден этот финансовый инструмент при росте инфляции и повышении процентных ставок, когда стоимость обычных облигаций понижается
«Народные» ОФЗ – Н Выпускаются исключительно для населения, ими не торгуют на биржах

«Народные» облигации

Облигации ОФЗ – Н приобретаются онлайн на официальном сайте банка или в его отделениях. Со второго полугодия 2019 года Минфином введены новые правила для выпусков народных облигаций:

  • расширено количества банков-агентов: кроме Сбербанка и ВТБ, можно будет покупать ОФЗ–Н в Промсвязьбанке и Почта Банке;
  • снижена минимальная сумма вложений с 30 тыс. р. до 10 тыс. р.;
  • отменены банковские комиссии при покупке. До этого клиентам приходилось платить 0,5 – 1,5% за сделку;
  • новыми выпусками народных облигаций можно будет пользоваться как залогом, оформляя кредит.

Погашение и налогообложение

Все ОФЗ погашаются автоматически. Ценные бумаги выкупаются Министерством финансов, денежные средства зачисляются на брокерские счета.

При работе с ОФЗ необходимо учитывать особенности налогообложения этого способа заработка. Инвестору не нужно платить НДФЛ с купонных доходов.

При покупке облигации по низкой цене и последующей продаже или погашении по более высокой стоимости, нужно будет уплатить 13% с разницы курса.

При открытии ИИС с вычетом типа Б, освобождающим от налогообложения на прибыль, инвестор избавится от подоходного налога в соответствии с законодательством.

На все эти моменты нужно обращать внимание для того, чтобы операции с ценными бумагами приносили хорошую прибыль. Любую деятельность в этой области регламентирует законодательство.

Расчёт ставки ОФЗ и их доходность

Ставки на рынке ОФЗ могут быть как постоянными, так и переменными. В момент каждого выпуска для каждого периода купонных выплат устанавливают постоянные и фиксированные ставки. Переменные ставки формируются в соответствии с официальными данными, которые характеризуют уровень инфляции. Доходность этого финансового инструмента складывается из двух составляющих:

  1. Дохода, получаемого владельцем облигации по купону.
  2. Прибыли от приобретения купона ниже номинальной цены.

Когда облигация приобретается по стоимости, превышающей номинальную, и при этом не учитывается купонный доход, это приведёт к убыткам, так как ценная бумага погашается строго по номинальной цене. В период обращения ОФЗ купонная прибыль накапливается. Когда наступает срок выплаты по очередному купону, цена этого финансового инструмента растёт.

Инвестором, перепродающим ОФЗ до купонной выплаты, обязательно учитываются накопившиеся по облигации компенсации. Цена бумаги при покупке постоянно находится поблизости с диапазоном номинала. Точная стоимость определяется конъюнктурой рынка, которая бывает выше или ниже цены облигации.

Плюсы и минусы

Инвестиции в ОФЗ – надёжное и доступное средство вложения денег, но и оно имеет как достоинства, так и недостатки:

Достоинства Недостатки
Высокая степень надёжности. Выпуск и финансирование ОФЗ контролирует Министерство финансов, чем обеспечивается минимизация рисков капиталовложений При дефолте государства средства, инвестированные в облигации, не вернутся. Риск хоть и минимальный, но нельзя совсем исключить самый плохой расклад событий
Доступность. Довольно низкие минимальные суммы инвестиций. Одна ценная бумага стоит всего 1 000 руб.
Разные сроки погашения: от одного года до десятков лет
Высокая ликвидность. Торговый оборот за сутки может превышать 1 млн. руб.
Возможность выбрать ценные бумаги с разными параметрами, выгодными в той или иной ситуации на рынке При экономическом кризисе цена ОФЗ может упасть. Но снижение стоимости будет актуальным только при досрочной продаже ценной бумаги
Льготное налогообложение. Подоходный налог с выплат по купонам с физических лиц не взимается. В стоимость ценной бумаги включается накопленный доход по купонам и расходы по сделке
ОФЗ можно передавать по наследству

Видео по теме:

Выбор и покупка

Выбор ОФЗ зависит от желаемой длительности срока инвестирования.

Кроме того, нужно определиться, будут ли тратиться купоны или они будут реинвестироваться, то есть дополнительно будут приобретаться ценные бумаги.

Самым простым путём является покупка облигаций с постоянными купонными выплатами, которые погашаются, когда владельцу нужны деньги и пользование этими ценными бумагами до погашения.

Ещё один вариант: купить облигации, погашаемые через год, после их погашения приобрести облигации, которые будут погашаться ещё через год и так далее.

Эта схема немного сложнее, зато на инвестиционный портфель будет меньше влиять изменение процентных ставок. Для получения пассивного дохода, необходимо учитывать даты купонных выплат.

Для ежемесячной прибыли нужно, чтобы в портфель были включены минимум 6 разных ОФЗ, так как купонные выплаты осуществляются каждые полгода.

Обычные ОФЗ покупаются на торгах Московской биржи при помощи брокера. Для этого нужно заключить с брокером договор, открыть брокерский счёт (или ИИС) и внести на него денежные средства. После этого можно покупать нужные ОФЗ через специальную программу для компьютера или из приложения для смартфона.

Можно следующим образом описать процесс покупки ОФЗ и получения прибыли:

  • государство осуществляет выпуск ценных бумаг номинальной стоимостью 1 тыс. руб.;
  • правительство назначает купон по ним, к примеру, 8% годовых;
  • облигации переходят на биржу, где их цена будет отличаться от номинальной;
  • на стоимость бумаги влияет ситуация на рынке. Цена может, как превышать, так и быть ниже номинальной. Следовательно, покупка ОФЗ по низкой стоимости будет более выгодным вложением;
  • при покупке ОФЗ физическое лицо становится инвестором и получает право на доход 8%. Проценты выплачиваются по купонам, в большинстве случаев частями (2 – 4 раза в течение года);
  • когда наступает время погашения, облигация возвращается по номинальной цене;
  • прибыль с вложений в ОФЗ получается, когда снимаются проценты. Кроме того, дополнительную доходность может обеспечить продажа бумаги выше её стоимости при покупке, или если облигацию приобретали ниже номинальной цены и дождались её погашения.

Итоги

Рекомендуем ознакомиться с некоторыми выводами и советами относительно облигаций федерального займа:

  1. Облигации выпускаются Министерством финансов, заёмщик – государство;
  2. ОФЗ считаются самыми надёжными ценными бумагами на фондовом рынке России.
  3. Их доходность немного выше ставок банковских депозитов.
  4. На цену ОФЗ и их доходность оказывает влияние политика Банка России.
  5. Для снижения рисков по облигациям, нужно дождаться их погашения по номинальной стоимости.
  6. Не следует покупать длинные ОФЗ, если нет уверенности, что будет возможность держать их весь срок обращения.
  7. Если нет желания разбираться в теме инвестиций в ценные бумаги, лучше приобрести в банке народные облигации.

Источник: https://VFinansah.com/investment/chto-takoe-ofz

Что такое облигации федерального займа и как в них инвестировать?

  • Особенности ОФЗ
  • Виды ОФЗ
  • Доходность облигаций федерального займа
  • Как инвестировать в ОФЗ
  • Материалы по теме

Облигации федерального займа – это долговые ценные бумаги, которые выпускает Правительство Российской Федерации в лице Министерства финансов. Считаются самым надежным инструментом на российском финансовом рынке: процентная ставка по ОФЗ зачастую используется в качестве безрисковой. Владельцем ценных бумаг может стать кто угодно –физические и юридические лица, российские и иностранные граждане.

Преимущества инвестирования в ОФЗ

  • Надежность. Поскольку эмитентом выступает само государство, облигации федерального займа считаются образцом безрисковых активов среди российских финансовых инструментов.
  • Потенциально высокая ликвидность. Облигации государственного займа всегда в цене, поэтому их легко продать при необходимости. Кстати, накопленный доход при продаже облигаций не теряется.
  • Широкий выбор сроков погашения. Погашение некоторых ОФЗ происходит через несколько месяцев, других – через годы и даже десятки лет.
  • Разнообразие по типу дохода. Российские ОФЗ делятся на несколько разновидностей по типу выплаты купона и номинала. Это позволяет подобрать подходящий вид облигаций, ориентируясь на собственную стратегию и текущую экономическую ситуацию.
  • Налоговые льготы. Если инвестор – физлицо, купонный доход по облигациям федерального займа не облагается налогом, а также в отдельных выпусках существенно превышает ставки корпоративных облигаций и депозитов.
  • Низкий порог входа. Цена одной облигации федерального займа, как правило, составляет около тысячи рублей.
Читайте также:  Акции втб: дивиденды

Особенности ОФЗ

Одна из ключевых особенностей государственных облигаций – выпуск в документарной форме с обязательным централизованным хранением. Каждый выпуск подтверждается сертификатами, которые хранятся в Минфине и депозитарии.

Генеральным агентом по выкупу, обмену, хранению и обслуживанию выпусков государственных облигаций является Центральный банк России. Это означает, что в бумажном виде, «на руки», ОФЗ не выдаются. Они числятся за владельцем в реестре Центробанка в виде электронных номеров.

Стоимость облигаций федерального займа складывается из двух компонентов:

  1. Номинала. У абсолютного большинства облигаций номинал равен 1000 рублей. Стоимость покупки одной ОФЗ – это определенный процент от номинала. Например, 95% – если цена облигации дешевле номинала, 100% – если равна, 105% – если выше. Цены зависят от различных рыночных факторов.
  2. Накопленного купонного дохода. Чаще всего эта цифра фиксированная, но бывают ОФЗ и с плавающим купоном. Начисление купонного дохода происходит ежедневно, выплаты – несколько раз в год.

Виды ОФЗ

В зависимости от срока погашения долга облигации федерального займа бывают долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными.

Кроме того, ОФЗ различаются по способу выплаты купона и номинала. По типу купонных выплат различают три вида облигаций:

  1. С постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Это означает, что величина купона постоянна в течение всего периода обращения ценной бумаги. Купон выплачивается раз в полгода.
  2. С фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД). В этом случае величина купона может меняться, но заранее известно, как именно. Например, первые пару лет доход по купону составляет 7% от номинала, в последующие годы – 6%. Пример тому – амортизационные облигации.
  3. С переменным купоном (ОФЗ-ПК). Это значит, что купон привязан к плавающей процентной ставке (к примеру, RUONIA – ставки по однодневным межбанковским кредитам 28 наиболее крупных банков) или официальной инфляции. По ОФЗ-ПК известен лишь текущий купон, а каждый следующий рассчитывается в зависимости от средней величины RUONIA за последние полгода. Поэтому при росте ставок на денежном рынке растет и купонная доходность ОФЗ-ПК, и наоборот.

По номиналу выделяют два типа облигаций:

  1. С амортизацией номинала (ОФЗ-АД). Это означает, что номинал погашается не сразу, а постепенно – по частям. Причем график погашений определен заранее: через одинаковые промежутки времени или с перерывами, равными или неравными частями.
  2. С индексацией номинала (ОФЗ-ИН). Пересчет происходит каждый день, информация о текущем и будущем номинале публикуется на сайте Министерства финансов на месяц вперед. Дата публикации – как минимум за два рабочих дня до начала нового месяца.

Доходность облигаций федерального займа

Доход по государственным облигациям ОФЗ складывается из двух составляющих: купонного дохода и дохода от продажи/погашения. На сегодняшний день доходность облигаций составляет около 8-12% годовых.

Доходность последней сделки может отличаться от текущей, поэтому лучше уточнять этот параметр в стакане котировок информационно-торговой системы (например, ИТС QUIK).

Также следует помнить, что по ОФЗ-ПК доходность рассчитывается не к моменту погашения, а на дату выплаты последнего известного купона.

Некоторые инвесторы рассчитывают доходность ОФЗ с помощью специальной программы – облигационного калькулятора.

Государственные облигации облагаются налогом в размере 13%. Он взимается с разницы между стоимостью покупки и продажи (погашения) ОФЗ.

Причем, помимо стоимости самой облигации, в цены покупки и продажи включен уплаченный или полученный вами накопленный купонный доход (НКД) и расходы на сделку.

При этом доход по купону налогом не облагается и, соответственно, не принимает участия в расчете финансового результата.

Как инвестировать в ОФЗ?

Облигации федерального займа продаются и покупаются на Московской бирже. Но физическое лицо не сможет купить ОФЗ напрямую: вся деятельность частных инвесторов на бирже осуществляется через посредников – брокеров. Поэтому первое, что нужно сделать, – выбрать брокерскую компанию и заключить с ней договор.

Далее необходимо выполнить ряд последовательных действий:

1. Открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Это можно сделать онлайн, заполнив заявку на сайте Открытие Брокер.

2. Установить на личный компьютер специальную программу – торговый терминал (например, тот же QUIK).

3. Пополнить счет. Необязательно сразу класть на него огромные суммы: цена одной облигации – примерно 1000 руб.

4. Подготовиться к покупке. Работать с ценными бумагами будет удобнее, если создать в торговом терминале текущую таблицу параметров и добавить в нее класс «Т+Облигации». Наглядная таблица нужна для того, чтобы с ходу оценивать такие важнейшие параметры, как текущий номинал, количество дней до даты погашения, цены спроса и предложения, количество и объем сделок, данные по купону.

5. Купить ОФЗ. Для этого нужно открыть в терминале торговый стакан и кликнуть на желаемую цену покупки в зеленом секторе (цены продажи представлены в красном).

Помните, что цены государственных облигаций отображаются в процентах от номинала: к примеру, цена 97,20% означает, что при номинале 1000 рублей стоимость ОФЗ – всего 972.

В окошке заявки можно выставить нужную цену и количество облигаций.

Когда все данные заполнены, программа покажет, сколько нужно заплатить за облигацию с учетом НКД и комиссии. Чтобы купить облигацию федерального займа, нужно нажать кнопку «Да». Продать облигацию можно аналогичным путем.

После покупки облигации номинальная стоимость и купонный доход будут поступать на именной счет инвестора – брокерский или банковский. Тем, кто планирует покупать ОФЗ на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и тратить доход по купону, нужно предупредить брокера, чтобы он перечислял купоны на банковский счет – выводить деньги с ИИС, не закрывая его, нельзя.

Материалы по теме:

Бесплатный вебинар «Облигации: минимум риска, максимум доходности» 

11.11.2016

Источник: https://www.OpenTrainer.ru/articles/chto-takoe-obligatsii-federalnogo-zayma-i-kak-v-nih-investirovat/

Что такое народные ОФЗ и чем они могут быть интересны для инвесторов

Большинство российских инвесторов, мало знакомых с фондовым рынком, предпочитают держать средства на банковском депозите. Вклад, застрахованный государством на сумму до 1,4 миллиона ₽, часто воспринимается как самый надёжный инструмент сбережений.

Ради государственных гарантий инвесторы соглашаются на низкий, зато стабильный и гарантированный процент по вкладу (средняя ставка по депозитам до года в июле 2019 года составила 5,33%, по более длинным — 6,69%) и далеко не самые удобные для вкладчика условия внесения и снятия средств: ограничения по пополнению вклада, потерю процентов при досрочном снятии.

Облигации федерального займа (ОФЗ), в свою очередь, позволяют получить более высокую доходность на более удобных и гибких условиях — при высокой надёжности. Ведь выплаты по ОФЗ осуществляются и гарантируются государством.

Что такое ОФЗ и какими они бывают

Облигация федерального займа — это долговая ценная бумага, которую выпускает государство и владельцу которой оно выплачивает определённый процентный доход, его называют купоном.

То есть, покупая облигацию, инвестор даёт деньги в долг не банку, как в случае с депозитом, а напрямую государству в лице Министерства финансов.

Поэтому у такой бумаги есть только страновой риск — в отличие от банка, где застрахованная сумма ограничена всего 1,4 миллиона ₽, а на любое превышение распространяется уже риск конкретного банка.

Традиционные ОФЗ продаются и покупаются на Московской бирже, для доступа к которой необходимо открыть брокерский счёт и разобраться с особенностями торговли через специальное программное обеспечение. Среди российского населения биржевые инструменты не слишком распространены, и не каждый готов разбираться с инфраструктурой фондового рынка и нюансами торговли облигациями.

Именно для того, чтобы упростить массовому инвестору доступ к финансовым рынкам, Министерство финансов в апреле 2017 года впервые разместило выпуск так называемых народных облигаций, или ОФЗ-н.

Вместо отведённых на размещение 6 месяцев облигации на 15 миллиардов ₽ нашли своих инвесторов всего за 24 рабочих дня.

Успех дебютного выпуска позволил Минфину размещать аналогичные выпуски на регулярной основе, последний из них стартовал 2 сентября 2019 года.

При этом покупка ОФЗ-н ничем не отличается от открытия вклада в банке: вкладчику нужно подойти в отделение Сбербанка, ВТБ, Промсвязьбанка или Почта Банка в период со 2 сентября 2019 года до 25 февраля 2020 года и заявить менеджеру о своём намерении. Вложить можно сумму, кратную 1 тысяче ₽ (это номинальная стоимость одной облигации), но не менее 10 тысяч ₽.

Процентная ставка по новым ОФЗ-н переменная и подразумевает выплаты раз в полгода. Установлены следующие размеры купонов и даты выплат:

№ купона Начисляемый годовой % Выплата на 1 облигацию Дата выплаты
1 6,50% 32,7 ₽. 4 марта 2020 года
2 7% 34,9 ₽ 2 сентября 2020 года
3 7,05% 35,15 ₽ 3 марта 2021 года
4 7,10% 35,4 ₽ 1 сентября 2021 года
5 7,25% 36,15 ₽ 2 марта 2022 года
6 7,35% 36,65 ₽ 31 августа 2022 года

Новые ОФЗ-н будут погашены 31 августа 2022 года. То есть это максимальный срок, на который можно вложить средства в такие облигации. Если вкладчик планирует забрать свои деньги раньше, он может продать свои облигации, обратившись в тот же банк, где их приобрёл.

В чём особенности новых офз-н по сравнению с депозитами

1) Раньше за покупку и продажу облигаций банк-агент взимал комиссию, но по новому выпуску для вкладчика эта услуга бесплатна — расходы берёт на себя Минфин.

2) При продаже облигации спустя более чем 12 месяцев вкладчик может получить не только номинал облигации, но и начисленный процентный доход за период владения. Иными словами, по истечении 12 месяцев доход по ОФЗ-н начисляется ежедневно и может быть получен в полном объёме.

Это то, что выгодно отличает эти облигации от банковского депозита: по нему проценты начисляются только за кратные периоды времени, чаще всего за 1 год.

Например, при продаже ОФЗ-н по истечении 15 месяцев доход будет получен за весь срок, в то время как по депозиту доход за последние 3 месяца в большинстве случаев будет потерян.

3) Другое преимущество — верхнее ограничение по количеству облигаций, которыми может владеть одно физическое лицо. Если на депозите застрахованная государством сумма составляет всего 1,4 миллиона ₽, то в народные ОФЗ можно вложить до 15 миллионов ₽.

То есть можно выделить такие ключевые отличия ОФЗ-н от банковского депозита:

1. Длительный срок вложений, до 3-х лет.

2. Возможность досрочного снятия средств без потери накопленных процентов по истечении 12 месяцев со дня покупки.

3. Отсутствие комиссий при покупке и продаже облигаций, а также отсутствие дополнительных требований для получения дохода (использование дебетовых карт, поддержание оборотов по картам, использование страховых и иных продуктов банка и т. д.).

Помимо этого, ОФЗ-н, как и большинство депозитов, освобождены от НДФЛ, и возврат вложенных средств по ним гарантируется государством.

Чем ещё ОФЗ-н отличаются от обычных ОФЗ

Относительно нового выпуска ОФЗ-н есть интересный момент. Минфин РФ допускает возможность кредитования инвесторов в банках-агентах под залог этих бумаг.

То есть в том случае, если инвестору срочно потребовались средства на короткий срок, он может не продавать свои облигации, а взять краткосрочный кредит под залог своих бумаг.

Процентная ставка по кредиту начисляется ежедневно, условия можно уточнить в банках-агентах. 

По сравнению с обычными облигациями федерального займа ОФЗ-н как инструмент выглядят менее гибкими.

Основной их недостаток — отсутствие торгов этими облигациями на вторичном рынке, обеспечивающих прозрачное ценообразование, — у инвестора нет возможности без ограничений продавать и покупать облигации в любой рабочий день на бирже.

Кроме того, на бирже доступно большее число выпусков ОФЗ с различными характеристиками (срок до погашения, купонный доход, амортизация долга и др.).

Уровень доходности по ОФЗ-н сопоставим с биржевыми бумагами. Например, биржевой выпуск ОФЗ 26209 с погашением 20 июля 2022 г.

по состоянию на 19 сентября 2019 года обеспечивает доходность 6,71%, практически идентичную доходности ОФЗ-н в 6,72%, которую показывает онлайн-калькулятор на сайте Сбербанка.

При этом по ОФЗ-н отсутствует комиссия за покупку/продажу, что позволяет снизить расходы и увеличить совокупную доходность инвестиций.

Читайте по теме: Инструкция: как выбрать брокера

В заключение

ОФЗ-н или народные ОФЗ — хороший инструмент для тех, кто пока ещё не сталкивался на практике с инвестиционными инструментами и не имеет опыта торговли на бирже, но хочет получать доходность на уровне лучших ставок в банках с госучастием (при максимальном уровне надёжности среди российских финансовых инструментов). Особенно удобен этот инструмент для тех, кто хочет зафиксировать доходность на срок до трёх лет с возможностью досрочного снятия при необходимости. Также ОФЗ-н позволяют разместить с гарантиями государства сумму выше 1,4 миллиона ₽, не открывая несколько вкладов в разных банках.

По сравнению с традиционными биржевыми ОФЗ эти бумаги менее гибкие и могут быть интересны исключительно для реализации стратегии «купи и держи до погашения» за счёт отсутствия комиссии за покупку/продажу и сопоставимого уровня доходности. 

Мнение авторов колонок может не совпадать с мнением редакции сайта. Все решения об использовании каких-либо финансовых инструментов пользователь принимает самостоятельно на свой страх и риск.

Игорь Галактионов, эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер»

Источник: https://www.Sravni.ru/text/2019/9/19/chto-takoe-narodnye-ofz-i-chem-oni-mogut-byt-interesny-dlja-investorov/

ОФЗ: Чем они отличаются и какие покупать?

На текущий момент (23.06.17) на Московской бирже торгуется 39 различных выпусков ОФЗ. Совокупный объем ОФЗ в денежном выражении, по данным ЦБР на 1-ое апреля, составил чуть более 6 трлн рублей, около 30% из которых принадлежат иностранцам.

Как выбрать какой выпуск приобрести, при таком многообразии? Рассмотрим четыре большие группы, на которые можно условно разделить все обращающиеся ОФЗ. В данном обзоре мы сконцентрируемся на том, от чего зависят купоны различных бумаг, и что нам ждать от тех или иных выпусков в будущем.

ОФЗ-ИН

ИН — означает «индексируемый номинал». На данный момент на рынке представлен всего один выпуск из данной категории, это ОФЗ 52001. Данная бумага предусматривает купонную доходность 2,5% годовых, с выплатами каждые полгода. Дополнительно, номинал облигации (1000 рублей на момент выпуска) ежегодно индексируется на величину инфляции.

На текущий момент номинал бумаги равен 1115 рублям. До погашения выпуска осталось 6 лет. Такой вид ОФЗ достаточно хорош в моменты высокой инфляции, или как страховка от будущего ускорения роста цен. Из минусов можно отметить то, что «инфляционный доход» будет получен только при погашении или продаже, соответственно реинвестировать его не получится.

ОФЗ-ПД

Самый многочисленный вид ОФЗ, торгующийся на Московской бирже. ПД — означает, что облигация приносит «постоянный» (фиксированный) доход. Купон такой бумаги определяется в момент размещения и остается постоянным до погашения или оферты.

Данный вид бумаг особенно хорош в моменты смягчения денежно-кредитной политики (падение ставок в экономике). Именно в такие облигации иностранцы активно вкладывали свои деньги последние полгода. Говоря простыми словами, покупая бумагу, вы фиксируете постоянный купонный доход на протяжении всей ее жизни.

Когда инфляция начинает снижаться, опускаются и ставки в экономике, за счет чего рыночная цена вашей бумаги начинает расти. Продав ее раньше срока погашения, вы можете заработать дополнительный доход, кроме купонов, которые фиксировано выплачиваются раз в полгода.

Согласно комментариям Банка России, в ближайшие годы ключевая ставка опустится до 6,5%, соответственно доходности по длинным бумагам имеют потенциал снижения около 150 б.п. Если вы верите банку России — можно смело брать. Правда если вопреки прогнозам регулятора инфляция начнет расти, снижение рыночной стоимости облигаций в теории может съесть часть купонного дохода.

ОФЗ-ПК

Данная аббревиатура означает «переменный купон». Купон таких облигаций привязан к ставке RUONIA. Обычно она держится вблизи ключевой ставки ЦБ. В нашем случае, когда ключевая ставка выше инфляции на 5%, это дает хорошую реальную доходность.

Правда в случае, когда ставка начинает ускоренно снижаться, их рыночная премия уменьшается (сейчас у большинства выпусков > 10% к номиналу). Если вы решите продать бумагу раньше погашения, можно получить убыток от разницы в стоимости покупки и продажи.

Ближайшие выпуски, которые выделены на диаграмме (с погашением в пределах 2,5 лет), остаются достаточно привлекательными. Зафиксировать доходность более 9% годовых на такой срок в банках сейчас уже не получится, ведь ставки постоянно снижаются. При этом надежность ОФЗ выше, чем у любого банка.

ОФЗ-АД

Последний и наименее ликвидный вид облигаций размещенных на нашей бирже. АД — означает «амортизация долга». Владелец облигации получает доход от переменных купоном, а номинал облигации постепенно гасится, путем заранее оговоренных выплат.

Государство постепенно выводит такие выпуски из обращения, поэтому заострять внимание на них не будем. Представим только ОФЗ-АД, которые на текущий момент торгуются на Московской бирже.

Резюме

Инвестируя в облигации, главное не забывать, что доход складывается из 2-х частей. Это купонные платежи и доход от разницы цен продажи и покупки (в случае продажи бумаги до погашения). И если первая часть достаточно предсказуема, то относительно второй у участников рынка бывает значительная неопределенность.

На текущий момент ключевая ставка, вероятно, постепенно продолжит снижаться, несмотря на разовые возможные шоки. Соответственно длинные ОФЗ-ПД (5-ти, 10-ти, 15-ти летние) остаются фундаментально привлекательным вложением. Ну а если вы хотите зафиксировать доходность выше депозита, и забыть об облигации до погашения — ваш выбор короткие ОФЗ-ПК.

Открыть счет

БКС Экспресс

Источник: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/ofz-chem-oni-otlichaiutsia-i-kakie-pokupat

Может ли произойти что-то плохое с ОФЗ

Есть небольшая сумма для инвестиций — в районе 300 тысяч рублей. Ежемесячно могу пополнять эту сумму примерно на 20 тысяч. Срок инвестиций — 5—6 лет. Как один из вариантов рассматриваю ОФЗ.

Я слышал, что при ухудшении отношений между США и Россией очередные санкции могут затронуть ОФЗ. Пока что США не вводят санкций против госдолга России, но новости об этом периодически всплывают. Если это все же произойдет, что может случиться с купленными облигациями?

Спасибо.

Андрей.

Мы подробно писали про ОФЗ в нашей статье «Дать денег Минфину», поэтому расскажу кратко.

Государству всегда нужны деньги, и один из способов их получить — взять в долг, выпустив облигации федерального займа. Инвесторы покупают ОФЗ и получают от Минфина купонный доход (проценты), а затем им возвращается номинальная стоимость облигаций.

У облигаций разные даты погашения и разная доходность. Кроме того, они отличаются типом купонов.

С постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Это самый популярный вид облигаций. Размер всех купонов заранее известен и не меняется до погашения. Пример — ОФЗ 26205.

С фиксированным купоном (ОФЗ-ФД). Размер всех купонов тоже заранее известен, но может меняться. Например, в первый год обращения купон может быть 7%, в следующем году — 8%. Пример — ОФЗ 46011.

С переменным купоном (ОФЗ-ПК). Купон со временем меняется и зависит от ставки RUONIA — посчитать доходность к погашению заранее не получится. Пример — ОФЗ 29012.

Не у всех облигаций номинал постоянный. У ОФЗ-АД он амортизируется — погашается частями, а у ОФЗ-ИН номинал индексируется в соответствии с инфляцией.

Доходность ОФЗ обычно на уровне или чуть-чуть выше, чем у банковских вкладов. Например, у ОФЗ 26214, которая будет погашена в мае 2020 года, эффективная доходность к погашению примерно 7,3% годовых. Обычно чем больше времени до погашения, тем выше доходность ОФЗ.

Можно заработать больше, если покупать облигации через ИИС и оформить возврат НДФЛ — 13% от вложенной на ИИС суммы, но не более 52 000 Р в год.

Платежеспособность Минфина РФ сейчас ни у кого не вызывает вопросов. Однако есть опасения, что США введут санкции против российского госдолга и это как-то повлияет на инвесторов, владеющих ОФЗ.

По данным Центробанка, на 01.05.2018 иностранцам принадлежит 32,3% ОФЗ. Если США запретят своим гражданам и юридическим лицам покупать российские ОФЗ и владеть ими, то иностранные инвесторы начнут распродавать ОФЗ. Предложение превысит спрос, рыночная стоимость ОФЗ упадет.

Подобное уже было в середине апреля 2018 года на фоне санкций против некоторых российских чиновников, бизнесменов и юридических лиц.

С 9 по 17 апреля иностранные инвесторы продали российских ОФЗ приблизительно на 100 млрд рублей, из них на 52 млрд — за 9—10 апреля.

Но ничего страшного не случилось: российские банки и инвестиционные фонды быстро скупили долговые бумаги, от которых избавились нерезиденты.

Дефолт по облигациям маловероятен даже в случае санкций против госдолга. У России есть большой золотой запас и куда более устойчивая экономика, чем 20 лет назад, когда случился крах пирамиды ГКО.

Обычные ОФЗ можно приобрести на Московской бирже через любого российского брокера. Для этого надо открыть брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет и внести на него деньги. Затем вы сможете купить нужные вам облигации через торговый терминал для компьютера или приложение для смартфона.

Это во многом зависит от того, на какой срок вы инвестируете. Также важно, собираетесь вы тратить купоны или будете реинвестировать их, то есть покупать на них дополнительные ценные бумаги.

Простой путь — купить те облигации с постоянным купоном, которые будут погашены, когда вам понадобятся деньги, и держать их до погашения. Например, если деньги будут вам нужны в августе 2021 года, подойдут ОФЗ 26217. Они будут погашены 18 августа 2021 года.

Или можно покупать облигации, которые будут погашены примерно через год, после погашения взять облигации, которые погасятся еще через год, и т. д. Это сложнее, зато портфель будет меньше зависеть от изменения процентных ставок.

Если хотите получать пассивный доход от облигаций, обратите внимание на даты выплаты купонов. Для ежемесячного дохода потребуется иметь в портфеле минимум шесть разных ОФЗ, так как купон выплачивается раз в полгода. Например, купоны ОФЗ 26212 приходят в январе и июле, ОФЗ 26215 — в феврале и августе и т. д.

Из минусов, конечно, доходность — ненамного выше, чем по вкладам. Если ваш горизонт инвестирования 5—6 лет и есть возможность регулярно вносить деньги, рассмотрите также включение в инвестиционный портфель небольшого объема акций или, лучше, ETF на индексы акций. В долгосрочной перспективе потенциальная доходность акций выше, чем у облигаций. Правда, и риски больше.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, дорогих покупках или семейном бюджете, пишите: ask@tinkoff.ru. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах или законах, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Источник: https://journal.tinkoff.ru/ask/state-bonds/

Облигации федерального займа (ОФЗ): ставка, доходность, виды. Как купить ОФЗ

Облигации федерального займа (ОФЗ) — это один из видов ценных бумаг в России, который выпускается Министерством финансов. По сути, облигации имеют стандартный формат, их особенность лишь в том, что надежность бумаг обеспечивается самим государством.

В чем суть облигаций федерального займа?

По сути, покупая ОФЗ, Вы одалживаете деньги государству на определенный срок. По ОФЗ Вы будете получать купонный  доход (обычно раз в полгода) на протяжении всего срока действия облигации. По его истечению Вам возвращается первоначальная стоимость самой облигации.

Читайте также:  Ипотека нордеа банка: условия, отзывы

Виды ОФЗ

Облигации федерального займа делятся на несколько видов по типу выплаты купона и номинала.

По типу купонных выплат государственные облигации делятся на:

  • ОФЗ-ПД — с постоянным купонным доходом

Величина купона этих ценных бумаг постоянна на всем периоде обращения облигации. Частота выплаты купона — раз в полгода.

  • ОФЗ-ФД — с фиксированным купоном

Величина купонных выплат может меняться со временем, но известна заранее. Например, первые несколько лет купонный доход может быть установлен 7% от номинала, а следующие несколько лет 6%.

  • ОФЗ-ПК — с переменным купонным доходом

Купоны таких облигаций привязаны к какой-то плавающей процентной ставке, например RUONIA (ставка по однодневным межбанковским кредитам 28 крупнейших банков) или официальной инфляции.

Купонная доходность рассчитывается как ставка RUONIA + какая-то процентная ставка, например 0,74%.

Поэтому по таким облигациям известен только текущий купон, а каждый следующий рассчитывается исходя из средней величины RUONIA за последние 6 месяцев.

Таким образом, если ставки на денежном рынке растут, то растет и купонная доходность ОФЗ-ПК, ставки падают — и доходность тоже падает.

По номиналу государственные облигации делятся на два типа:

  • ОФЗ-АД — с амортизацией номинала

По бумагам такого типа номинал погашается не за один раз, а постепенно частями. График амортизации известен заранее. Номинал может погашаться через равные промежутки времени, но могут быть перерывы. Номинал может погашаться как равными частями, так и неравными.

  • ОФЗ-ИН — с индексацией номинала

Сейчас на рынке можно купить два выпуска бумаг такого типа: ОФЗ 52001-ИН с датой погашения 16 августа 2023 и ОФЗ 51001 с датой погашения 31 марта 2021 года. Это облигации с индексируемым на потребительскую инфляцию номиналом. Купонная доходность ОФЗ 52001-ИН составляет 2,5% к номиналу, ОФЗ 51001 — 2,25%, период выплаты купона — раз в полгода.

Индексация номинала происходит ежедневно. Данные по текущему и будущему номиналу публикуются на сайте Минфина на месяц вперед минимум за 2 рабочих дня до начала месяца. Там же можно узнать и величину текущего купона. Изначально эти облигации были выпущены с номиналом 1000 рублей, сейчас он равен 1040,4 рубля. Купонный доход и доход от индексации налогом не облагаются.

Таким образом, ОФЗ 52001-ИН дает 2,5% чистой доходности сверх инфляции. Особо выгодным этот инструмент становится в условиях роста инфляции и повышения процентных ставок, когда обычные облигации падают в цене.

Как рассчитывается ставка ОФЗ?

Ставки рынка ОФЗ бывают постоянными и переменными. Постоянные или фиксированные ставки устанавливаются для каждого купонного периода каждого отдельного выпуска. Переменная ставка формируется с учетом официальных данных, характеризующих уровень инфляции. Ставка ОФЗ зависит в значительной мере от ключевой ставки ЦБ РФ.

Какова доходность облигаций федерального займа?

Доходность по ОФЗ формируется из двух частей:

  • Доход, который владелец облигации федерального займа РФ получает по купону;
  • Прибыль от покупки купона по стоимости ниже номинальной.

Если облигация куплена по цене выше номинальной, без учета купонного дохода, это приводит к убытку, ведь ее погашение осуществляется строго по номинальному значению.

В процессе обращения ОФЗ происходит накопление купонной прибыли. По мере наступления срока выплаты по очередному купону стоимость облигации вырастает.

Инвестор, который перепродает облигацию до выплаты по купону, обязательно учитывает накопленные по бумаге выплаты. Стоимость покупки облигаций постоянно находится в диапазоне номинальной.

Точную цену определяет конъюнктура рынка, которая может быть как выше, так и ниже стоимости облигации.

Работая с ОФЗ, нужно брать во внимание специфику налогообложения данного вида заработка. Каждый из видов дохода по ОФЗ облагается налогами. К примеру, за доход, полученный на разнице между покупкой и продажей облигации, придется уплатить порядка 35%. Чистый купонный доход облагается налогом в размере 15% от полученной суммы.

Эти моменты крайне важно брать во внимание, чтобы манипуляции на рынке с облигациями принесли хорошую прибыль. Любая деятельность в данном сегменте регламентируется законодательством.

В чем преимущество офз перед другими ценными бумагами?

Вложения в облигации является одним из самых надежных видов инвестирования. Если сравнивать с банковскими депозитами, то уровень надежности у ОФЗ выше. Надежность банковских вкладов напрямую зависит от рейтинга банка. Здесь просматривается прямая зависимость, чем выше надежность банка, тем выше надежность сохранности вкладов.

Но есть и существенный минус. За высокий рейтинг надежности приходится расплачиваться более низкими процентными ставками. Если проанализировать предложения от крупнейших российских банков (Сбербанк, ВТБ и прочие), то наблюдаем, что банковские ставки по вкладам у них самые низкие.

Разница может составлять 50-80%, чем в среднем по этому сектору.

Гарантом выплаты по ОФЗ выступает государство. И соответственно, рейтинг надежности гос. облигаций равен кредитному рейтингу самого государства. Оно отвечает по своим обязательствам перед держателями гос. долга.

Если государство перестает отвечать по своим обязательствам, то происходит дефолт. Но вероятность наступления дефолта в стране гораздо ниже, чем дефолт любой частной компании.

Выше по надежности, только облигации иностранных эмитентов. Но у них, как правило и более низкая доходность.

Где торгуются и кто может купить ОФЗ?

Торгуются ОФЗ на Московской бирже, приобрести их можно через любого брокера. Покупателями и держателями ОФЗ могут быть как российские, так и иностранные юридические и физические лица. Стоимость одной облигации – 1000 рублей, доходность – рублевая.

Сама процедура покупки ОФЗ не сложнее открытия банковского вклада. Все что вам нужно — это выбрать брокера, заключить с ним договор и произвести покупку ОФЗ. Также многие крупнейшие банки предоставляют подобные услуги. У них также можно будет получить консультацию в зависимости от ваших целей, какие именно в данный момент можно купить облигации.

Полезные статьи по теме

Источник: https://fortrader.org/birzhevoj-slovar/obligacii-federalnogo-zajma.html

«Сбербанк» — Облигации федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н)

​Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015г., лицензия на оказание брокерских услуг № 045-02894-100000 от 27.11.2000г.

Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.sberbank.ru/broker или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.

настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой ценных бумаг и/или иных финансовых инструментов и/или финансовых услуг.

Никакая часть настоящего документа не рассматривается и не должна рассматриваться как предложение со стороны Банка о покупке или продаже каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг какому-либо лицу.

Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

Никакие положения настоящего информационного материала не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение Банка предоставлять услуги инвестиционного советника.

Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами.

Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов.

Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников.

Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале, являются достоверными, точными или полными.

Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками.

Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам.

Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем.

Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.

Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации.

Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов.

Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее — участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на официальном сайте Банка: (http://www.sberbank.com/ru/compliance/ukipk)

Источник: https://www.sberbank.ru/ru/person/investments/broker_service/ofz-n

Ссылка на основную публикацию